国内靠谱股票配资论坛 2025航空机场行业专题研究：扩大免签，航空何时复苏？

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免签红利持续释放，中国航空与入境游市场迎来复苏热潮

近期，中国航空机场行业与入境游市场同步迎来显著复苏态势。随着免签政策的持续优化、城市吸引力的不断提升，以及航空业供需关系的逐步改善，无论是入境游客数量还是国际航班客运量，均呈现出两位数的高速增长，为旅游与交通行业的协同发展注入强劲动力。

免签政策的持续发力，成为推动入境游增长的核心引擎。自2023年起，我国不断扩大免签覆盖范围，不仅与多国缔结互免签证协定，还对日本、韩国、欧洲多国等推出单方面免签，并持续优化过境免签政策——增加免签城市和口岸、延长停留时间至240小时、扩大跨省市活动范围，让国际游客入境更加便捷。数据显示，2025年1-8月，全国出入境外国人达5126.8万人次，同比增长27.8%；其中免签入境外国人1589万人次，占入境外国人总数的62.1%，同比增幅更是高达52.1%。

这一政策红利直接带动了航空业的复苏。按照测算，若50%的免签出入境外国人选择乘坐中国航司的国际航班，其占比可达到2025年1-8月国际航班客运量的30%，直接拉动国际航班客运量整体增长25%。从重点城市来看，北京、上海的入境游恢复最为明显：北京入境游外国人数量已远超2019年同期水平，上海也基本恢复至疫情前状态，“尝鲜者”带来的示范效应，正吸引更多国际游客选择来华旅游。此外，对欧洲、大洋洲、日韩等地区的免签政策落地后，相关区域游客入境增长迅速，比如欧洲游客入境北京的数量已实现快速回升，澳大利亚、新西兰游客入境也逐步恢复至疫情前水平。

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中国城市的多维度优势，进一步巩固了入境游的增长势头。在全球旅游市场中，中国城市的竞争力正不断提升：2024-25年世界旅游城市排名前20中，中国占据3席，北京、上海分别位列第7和第9，在旅游吸引力、国际连通性等方面得到国际认可。更值得关注的是智慧城市建设的领先优势——世界旅游智慧城市排名前20中，中国城市占据11席，在智能交通、在线预订、便捷支付、数字旅游等领域的完善服务，让国际游客的出行体验大幅提升。

同时，中国的安全性与物价竞争力也成为吸引入境游的重要因素。在全球旅游城市评价中，中国城市的旅游安全度、产业景气度（旅游相关产业在GDP中占比）排名靠前，为游客提供了安心的旅行环境；而综合物价水平低于多数发达国家、高于多数发展中国家的特点，结合中国的科技实力与基础设施条件，形成了高性价比的旅行选择。此外，2024年中国商品和服务进出口金额仅次于美国，庞大的贸易规模也带动了商务旅游需求的增长，为入境游市场增添了多元动力。

为了让国际游客出行更便利，一系列配套政策也在持续落地。支付服务方面，移动支付、银行卡、现金并行的方式满足了不同游客的需求；离境退税政策不断优化，起退点下调至200元，现金退税限额上调至20000元，还增设了更多退税商店，大幅降低了游客的消费门槛。这些细节层面的改进，让国际游客在华旅行的便捷性进一步提升。

航空业的供需关系改善，也为行业复苏提供了坚实支撑。从供给端来看，2020年以来国内民航飞机数量持续低增长，预计2025-27年增速维持在近3%，且目前15岁以上机龄的飞机占比约14%，未来若提前淘汰，过剩运力有望进一步出清。从需求端来看，飞机利用率已基本恢复——2025年1-8月飞机日均利用率达9.3小时，接近2019年的9.4小时；客座率更是创下新高，2025年1-8月整体客座率84.7%，超过2019年同期的83.8%，其中8月旺季客座率高达87.5%，刷新近十年同期纪录。

供需关系的优化，也为票价回升奠定了基础。目前，航空客运周转量增速预计维持在6%左右，显著超过飞机数量近3%的增速，而飞机利用率、客座率的上升空间已十分有限。在这一背景下，随着入境游需求的持续释放，未来票价有望逐步回升，进一步推动航空业的稳健发展。

从长期来看，中国入境游市场的增长空间依然广阔。2025年上半年，入境游外国人数量仅为出境游中国人数量的40%，且整体规模低于日本、土耳其等国家，与中国的GDP规模、国土面积并不匹配。参考日本的经验，2009-2019年期间，日本通过持续放宽旅游签证政策，入境游人数实现了3.7倍的增长，这也预示着中国入境游市场仍有巨大潜力待释放。此外，随着中国国力的增强，未来相互免签的国家数量有望继续增加——目前已与新加坡、泰国、阿联酋等国实现普通护照互免签，且这些政策落地后均带动了入境游人数的明显增长。

综合来看，免签政策的红利释放、城市吸引力的多维提升、航空业供需的持续优化，正共同推动中国入境游与航空业进入“双向复苏”的通道。未来，随着更多便利化政策的落地、国际旅游线路的丰富，以及全球游客对中国旅游体验认知的加深，入境游市场的增长潜力将进一步释放，而航空业也将在供需平衡的基础上，为旅游行业的整体复苏提供更有力的交通支撑，形成“旅游-航空”协同发展的良好格局。

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发布于：广东省

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